基于道氏理论，结合楔形及上升三角形图表形态具有很强的特征性。本文重点向交易者介绍运用道氏理论结合楔形的基本概念、使用方法及交易策略等。运用楔形的顺势交易策略：楔形会构成前端较窄的三角形，同样属于趋势调整局面中常见的图表形态；在上涨趋势中出现的楔型，特征为会使高价与低价同时下移，向下小幅震荡调整。在楔形结束之后，可能会突破阻力线并恢复至上涨趋势；因此若确认在图表中出现了楔形，即可利用此波动来进行逢低买进，例如价格突破阻力线的时间点。

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技术分析中历史相当悠久的道氏理论，是第一个解释市场会按趋势波动的理论，也是技术分析中的理论基础，因为是最早的技术分析理论，所以在后来许多类似的分析中都会提到它。本文重点向交易者介绍运用道氏理论结合箱形的基本概念、使用方法及交易策略等。运用箱形的顺势交易策略：箱形又称矩形形态，是常出现于趋势整理期间的图表形态，其会使买进与卖出相互角力，无论高点或低点都不会变更，并在一定的价格范围之间来回震荡，进而形成箱体行情。

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在日内交易里，MACD指标因其滞后性相对较为明显，在提示入场时机上不占优势，交易者大多不会单独使用，通常情况下MACD会跟均线等趋势指标或是CCI指标配合使用。CCI（Commodity Channel Index）虽然被分类为震荡指标，但是功能上与分析市场是否过热相比，其实更适合分析分析市场趋势。它最具价值的地方就是研判短线反弹的顶点和短线回调的底部拐点的功能。

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MACD 是平滑异同平均线（Moving Average Convergence Divergence）的缩写，该指标是移动平均线而衍生出的动量指标，同时也是一种趋势指标。 MACD包含两根线和MACD柱。一根线代表两条均线之间的差异（MACD线），另一根线是第一个MACD线的移动均线（信号线）。MACD指标在交易图表中，主要看柱状图以及MACD线在零轴的上方还是下方。若MACD线在一段时间内持续位于零轴上方，那么该资产价格可能会走高。相反，若MACD线在一段时间内持续位于零轴下方，趋势可能向下。

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量价关系是股票市场用语，“量”一般指的是一只股票的单位时间内的成交量；“价”则是一只股票的价格。量价关系其实也可以看做是一种供需关系。“价”通常为需求的一方，而“量”则是供给的一方。一支股票（或大盘）的涨跌与其成交量大小之间存在一定的关系。一般来说，量价关系的基本原则是“量在价先”，即所有股价的变化必须有量先行。如果需要“价”往预期中的轨道走，就必须用“量”（资金）去推动。

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CANSLIM（译名：坎斯利姆）策略是美国知名投资人威廉·欧奈尔创立的一套有效的投资策略，被人称为“散户灯塔”。欧奈尔不仅经营各种类型的企业，更自研选股方式，根据对全美过去约125年中拥有最大涨幅的股票进行分析研究，并把这些股票所共同具有的7个特征放在一起，最终创建出CANSLIM投资策略。

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砖形图是一种由“砖块”组成的，显示价格趋势的交易图表。作为价格分析的一种形式，其本身能够与传统价格图中使用的一些常见做法相互结合。1. 砖块大小作为策略：使用最广泛的一种技术是趋势交易策略，可用于识别市场动能。此时，砖块大小将成为砖形图交易策略组合中重要的组成部分。你为砖形图设定的砖块大小越大，你的基础市场为形成一个砖块所需要的价格变动幅度就越大。

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砖形图是一种交易图表，与蜡烛图、Heikin Ashi等传统图表不同的方式为你提供市场数据。作为替代，砖形图由方框或“砖块”组成，只显示明显的价格趋势。砖形图的原理是将较小的价格变动合并组成砖块。你需要确定作为一个方框或砖块的价格大小，然后你的砖形图将只显示该单位价值的连续上升或下降趋势。例如，如果你将砖形图的砖块大小设定为5美元，那么只有当市场上涨或下跌5美元时，你的图表才会创建一个上涨或下跌的新砖块。

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此前的文章中简单介绍了一目均衡图中的六大元素，分别为：①转换线 ②基准线 ③先行带A ④先行带B ⑤滞后线 ⑥云带。其中③先行带A和④先行带B之间的空间称为⑥云带，需要重点关注。两条先行带能够预计26日内的市场趋势，因此被视为先行指标。另一方面，⑤滞后线是一个滞后指标，体现了过去26日的趋势。默认情况下，为方便阅读云带以绿色或红色显示。如上图所示，当③先行带A（绿色云线）高于④先行带B（红色云线）时，会产生绿色云带。同理，完全相反的情况下会产生红色云带。

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一目均衡图又称云图指标、日平均图（Ichimoku Cloud）是一种技术分析方法，它将多个指标组合在一张图表中。作为一种交易工具，为交易者提供有关潜在支撑位和阻力位区域的参考。它也被用作预测工具，帮助交易者确定未来趋势和市场动力。20世纪30年代末，由一位名叫Goichi Hosada的日本记者提出了Ichimoku Cloud的概念。然而，他的创新交易策略经过了数十年的研究和技术改进后，于1969年正式推出。Hosada称之为Ichimoku Kinko Hyo，日语翻译为“平衡图表一目了然”。

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鱼和熊掌不可兼得，在这种情况之下，在两个互相排斥的选择中任选其一，必定要承担放弃另一种东西的最大价值，对于这种潜在的“损失”，可以称之为“机会成本”。机会成本的概念，来源于企业的生产经营。举个例子，如果一家企业有一笔多余的资金，现在有两个不同的投资选择：A. 将多余的资金投资于股票市场，以赚取资本收益，预期回报率为10%B. 投资一批新设备，以提高生产效率，预期回报率为8%因此，选择新设备投资而不是股票投资的机会成本为2%（10%-8%）。可以看出，投资新设备就意味着放弃了获取更高回报的机会，即更高的机会成本将对潜在收益造成影响。

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在市场低波动性的情况下，好的交易机会很少，也就意味着很难赚到钱。所以，适应市场的变化尤为重要。大多数进行日内交易的交易者们都在寻找一些明显的交易指标或信号来指导入场。而这一行为，恰恰能够在市场低波动期间捕捉到一些较佳的信号。举例来说，每年7月中旬夏季，欧美等国家交易员都处于休假期间，市场交易量下降，波动性显著降低。此时，市场然会出现一些交易机会，但也很可能在一段时间内逗留在某一个价格区间，陷入盘整行情之中，有时候甚至整天都出现这种情况。

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动量交易，指的是通过分析近期价格趋势的强弱来买卖金融资产的策略。简单来讲，动量交易者寻求利用股票价格上涨或下跌的趋势性，当技术指标暗示股票正进入强烈的上升趋势，那么交易者就会买进股票。反之，当指标暗示股票进入一段猛烈的下跌趋势，交易者可能就会选择做空。属于典型的顺势交易。动量交易基于这样一种观点，即如果当前价格走势背后有足够的力量推动，它将继续朝着同一方向移动。

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运用道氏理论结合三重顶的反向交易策略是头肩顶反向策略的一个延伸。三重顶与头肩非常相似，该形态也是由三个高点（山峰）与两个低点（波谷）所构成的趋势反转图表形态；两者的差别在于，头肩的中间山峰较高，三重顶则是三处山峰基本处于相同标准。但是三重顶的三个山峰并不一定都是同等高度，可能或多或少会出现偏离。此处应运用于道氏理论的重点，在于高点之间的位置关系。一旦高价开始下移，就可能出现趋势的反转；而若低点也同样下移，则概率将大幅提高。

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在之前的文章中提及，道氏理论是所有交易分析的“鼻祖”，它第一个解释市场会按趋势波动的理论，也是技术分析中的理论基石。如果在上涨趋势中，最新高点与最新低点都没有出现上移，并低于最近低点时，就能判断上涨趋势将反转为下跌趋势。通过道氏理论的思考方式，有助于提升与趋势对立的反向交易精准度。运用头肩的反向交易概念:头肩是趋势反转的代表性图表形态之一，其由三个高点（山峰）与两个点（波谷）所构成，中间的山峰则为最高点。若将两侧的山视为肩膀、中间的山视为头部，便如同三尊像的形状，故又被称为三尊形态；该形态常出现于市场的顶点，上涨趋势大多会在其后转变为下跌，因此适用于反向交易策略。

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黄金分割率在数学界上有广泛的应用。股票技术分析的专业者将黄金分割率运用在股票市场，探讨股价变动的高低点，发现准确性较高，而成为投资人预测未来股价变动的主要工具之一。他们发现，当黄金分割率应用在股票，或是其他金融市场上往往与重要的支撑或阻力，不谋而合。这或许就是我们常用的技术指标菲波纳奇回撤位创建的重要理论基础。黄金分割的最基本公式，是将1分割为0.618和0.382。

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“箱型理论”是一种利用价格高低点，找出买卖点的技术分析法。在使用前，需要了解箱型理论的使用方法。首先，作者尼古拉斯·达沃斯表示这个理论多用在牛市之中，如果市场很确定是熊市，建议不要交易。根据尼古拉斯·达沃斯的方法，如果一个股价连续三次都突破不了某个价位，那么箱型的上限基本就已经确立；反之，如果股价连续三次都跌破不了某个价位，也可以确定箱型的下限了。举个例子，假设一只股票的价格处于不上不下的阶段，例如30-40元之间的范围，并且至少三次来回触碰到30与40，这里就形成一个稳固的箱型。

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“箱型理论”是由尼古拉斯·达沃斯（Nicolas Darvas）在其著作《我如何在股市赚到200万美元》中所提出，作者仅用18个月内将36,000美元的投资本金变成200万美元。简单来说，箱型理论是利用价格高低点、成交量，找出入场、出场、止损点的技术分析法。箱型理论的基本原理很好理解。当股价在一个整体上升的阶段，遇到盘整，在K线图上可以明显找到“价格上缘”与“价格下缘”，股价在这其中不断徘徊，形成一个区域。当我们把价格上缘与价格下缘框起来，就可以得到一个箱型区域，如下图。

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在道氏理论中，将“上涨趋势”定义为连续高点、低点都高于先前的高点或低点（上移），而“下跌趋势”则是两者皆下跌（下移）；在此状态消失之前，趋势都会持续延伸，因此可适用于顺势交易的策略，而运用道氏理论瞄准突破与回调的时机将是判断的重点。突破是指瞄准最新高点/低点的水平遭到突破时的策略；以突破作为契机，并依据朝向的方向及加速的价格波动性质，可以进行具有优势的交易。

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道氏理论由道琼公司创始人查尔斯·道提出，是一个定义趋势的市场理论。如果充分运用道氏理论来确认趋势，便可能预测趋势的持续走向，如果在看涨趋势中，配合使用旗型价格形态确定入场策略，则可以提高逢低买进的准确度。以上涨趋势中出现的旗型为例，其使短暂的高点与低点同时开始下移，形成平行四边形般的形状；旗型若在最后向上突破至阻力线，就有极高可能性会恢复至上涨趋势。至于入场的时机，一般来说会考虑到两个重点；其一为旗型突破阻力线的时间点，另一则为形成旗型之前的最新高点。

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旗形形态（Flag Pattern）是看涨趋势中的一种价格形态。旗形形态之所以被称为旗形，是因为图表上的价格走势类似于旗杆上的旗帜。旗杆是由价格的急剧上涨或下跌造成的，然后是一个横向趋势，以另一个价格的急剧上涨或下跌结束。比如在上涨趋势之中，价格在经历强劲上涨后形成旗形形态，然后价格突破阻力并继续上涨，标志着该形态的完成。这是上涨趋势中非常常见的价格行为。需要注意的是，在突破阻力后，价格可能会重新测试支撑（突破后阻力变支撑）。

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道氏理论又称为道琼斯理论，这是由《华尔街日报》及道琼公司创始人查尔斯·道（Charles Henry Dow）创建的交易方法。道氏理论是所有交易分析的鼻祖，它第一个解释市场会按趋势波动的理论，也是技术分析中的理论基石。道氏理论认为整个市场有个趋势移动的脉络可循。股票市场会按趋势移动，就像海浪撞击海滩一样，在沙子上留下图案并显示高潮和低潮发生的地方。

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黄金交叉，可以被视为一个看涨的信号。与之相反的，被看作为一个看跌信号的图表形态被叫做“死亡”交叉。死亡交叉是一个短期移动平均线在长期移动平均线下方交叉的图表形态。例如，50日的移动平均线在200日的移动平均线下面交叉。通常情况下，死亡交叉会出现在三个阶段：1.在上升趋势中，短期移动平均线高于长期移动平均线。2.趋势逆转时，短期移动平均线会在长期移动平均线之下交叉。3.当短期移动平均线低于长期移动平均线时，下降趋势开始。

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黄金交叉，俗称“金叉”，是一种图表形态，涉及短期移动平均线在长期移动平均线之上交叉的情况。通常，50日的移动平均线用作短期平均线，200日的移动平均线用作长期平均线。但这并不是思考黄金交叉的唯一方式。它可以发生在任何时间框架上，其基本概念是，短期平均线与长期平均线会交叉。通常情况下，黄金交叉会出现在三个阶段：在下降趋势中，短期移动平均线低于长期移动平均线。趋势逆转时，短期移动平均线会在长期移动平均线之上交叉。当短期移动平均线高于长期移动平均线时，上升趋势开始。

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许多新手投资者在交易时，常常会跟随所谓的推荐而跟风买入股票或其他投资标的，或是根据朋友的持仓组合跟风一起买入，这种行为是典型的“羊群效应”。简单来说，大众心理，或者说价值认同，其实就是大多数人对市场形成了类似的观点和预期，他们认为某种行为能够使他们达到自己的目标。羊群效应使得投资者莫名其妙会从众，因为跟着羊群走后，投资错误时的罪恶感与自责感可能会相对地减少，这样的效应使投资者较勇于决策，可是这种决策属于盲目地决策。

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我们在之前介绍了关于镊子（Tweezer）烛台形态的特点，虽然该形态是预示价格逆转即将到来的信号，但为了安全交易，交易者应该将该形态结合其他技术指标相结合。例如，如何通过镊子顶/底反转烛台形态与支撑/阻力和RSI指标相结合，进行有效交易。（1）镊子顶烛台形态与阻力相结合。条件：K线图、图表时间框架不限。入场：镊子顶烛台形态出现在图表上涨趋势的阻力区时（止损止盈自行设定）。理由：当价格达到阻力区时，通常会震荡并回落。如果阻力区出现镊子顶形态，则价格下跌的概率非常高，如下图。

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镊子（Tweezer）烛台形态是一种反转烛台形态，两根烛台组合看起来就像一把“镊子”。这种形态通常出现在价格上涨或下跌趋势的顶部或底部，分为镊子顶或镊子底。①镊子顶（Tweezer Top）烛台形态通常出现在上涨趋势之中。它的出现标志着价格从看涨转向看跌的可能性很大。基本形态由两根烛台组成：第一根烛台：长实体的看涨烛台。（意味着买家推动价格更高，并遇到一些卖出压力）；第二根烛台：与第一根烛台长度相等的看跌烛台，即价格重新测试前一根烛台的高点，但随后反弹失败回落。（意味着买家尝试推高价格但失败，最后被卖家占据上风，控制价格走势，表明价格即将转入下跌趋势）

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均线的功能主要包括提示趋势、寻找支撑阻力价位，又或是显示盘面短期波动，长周期均线发挥了前两种功能，而短周期均线因紧紧跟随K线运行，而更能呈现盘面短期波动。均线实际上是简单移动平均线（SMA）指标的简称。短周期均线比较常用的有5日均线、10日均线、20日均线和30日均线。5日均线顾名思义就是5天内股票或其他商品成交价格或指数的平均值，对应的是价格的5日均线和指数的5日均线。尽管单独出现的短周期均线很难提供交易上的直接帮助，但5日均线在确认短期走势和出场上，反倒存在一定的优势。

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看涨吞没是一种高概率的价格看涨反转信号。考虑到交易的风险性与收益性，需要在交易前，根据具体的交易策略，确定入场点、止损点和止盈点。策略1. 在市场底部入场做多（收益侧重）这种交易策略风险较大，因为它是一种抄底的交易方式。但是，如果价格按照预期进行，则利润将最大化。当价格处于下降趋势并触底时出现看涨吞没形态后，入场做多，如下所示：

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看涨吞没（Bullish engulfing）烛台形态是价格行为分析中非常有效的价格看涨反转信号，通常出现在价格下跌之后，表明市场将出现一个从下跌到上涨的强烈反转过程。该形态由两根烛台组成。第一根烛台是一个实体较小的下跌烛台，在交易中则表明卖家（空头）掌控市场；第二根是一个实体较大的上涨烛台，且烛台实体能够覆盖前一根烛台，在交易中，这表明更多的买家（多头）涌入，推动价格上涨。

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看跌吞没形态与看涨吞没相反，是一种高概率的价格看跌反转信号，交易者可以使用形态进行做空交易。考虑到交易的风险性与收益性，需要在交易前，根据具体的交易策略，确定入场点、止损点和止盈点。策略1. 在价格顶部入场交易（收益侧重）：这种交易策略的风险稍大，但如果价格按照预期发展，将能获取最大交易利润。当价格处于上涨趋势并创下高点，然后出现看跌吞没烛台形态时，可以选择入场做空，如下所示：

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在吞没烛台形态中，与看涨吞没相对的就是看跌吞没形态（Bearish Engulfing）。看跌吞没烛台形态是一个警告信号，表明市场将从看涨逆转为强烈看跌。该形态由两根烛台组成，第一根为实体较小的上涨烛台，表明买家（多头）占主导地位，第二根下跌烛台拥有更大的实体，且能完全覆盖掉第一根烛台，这表明卖方（空头）反过来掌控市场。在交易实践中，看跌吞没形态的出现可能意味着价格反转下跌，因此可考虑入场做空。

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